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全国股转公司徐明:新三板投资者门槛降落已具

发布人:adminbuy.cn     发布时间:2019-09-08

  第二届中小投资者服务论坛上,全国股转公司总经理徐明表示,投资者在资本市场中具有重要地位,保护好投资者对于资本市场的生存和发展极其重要。投资者的适当性管理是投资者保护的重要抓手。徐明指出,新三板作为多层次资本市场的重要组成部分,投资者保护工作同样重要。进一步完善投资者适当性管理,多措并举地保护好新三板投资者的合法权益是我们工作的重中之重。

  发言时,徐明表示,资本市场需要建立投资者适当性管理,这是由资本市场的相关特点决定的,这包括资本市场一个高度依赖中介机构的市场,资本市场相关产品的复杂程度越来越高,金融机构与投资者之间的地位不对等,因此,做好投资者保护,在投资者保护的同时兼顾市场的发展、平衡投资者保护和市场发展的关系显得尤为重要。要做到二者的适度兼顾、相互匹配,就要对投资者进行适当性管理。

  徐明建议,应当降低新三板投资者适当性门槛。目前新三板市场投资者的适当性门槛为500万元人民币金融资产。设立之初,考虑主要服务对象是创新型、创业型、成长型民营中小微企业,风险相对较高,设置了较高的投资准入要求。和沪深证券市场一亿多投资者相比,新三板市场的高门槛将绝大多数投资者拒之门外,合格投资者仅仅只有区区几十万人数,面对近万家挂牌公司,平均每家挂牌公司仅有数十名投资者。过少的投资者使挂牌公司的融资极其困难、市场的流动性严重枯竭、交易的连续性无法进行,资本市场的基本功能受到了极大的制约,新三板市场的发展受到了很大的影响。

  “经过近七年的发展,新三板的公司质量、公司治理、信息披露、公司的规范程度均有不同程度的提高,相应的法律法规和自律规则不断健全和完善,投资者的专业知识、法律意识和风险意识得到提高,监管能力、水平和力度也在不断的加强。新三板投资者门槛的降低具备了现实的条件。”徐明表示。

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